カップウィズハンドル（Cup with Handle）は、ウィリアム・オニールが著書『成長株発掘法』で「最も成功率が高い」と紹介した、成長株投資における最重要チャートパターンです。
本記事では、オニールの原典に基づく7つの条件、形成期間の目安、買いポイントの算出方法、だましの見極め方、そして日本株での見つけ方まで、図解とともに完全解説します。
📌 この記事でわかること（3行サマリー）
- カップウィズハンドルとは: 株価がU字型に下落・回復し、取っ手部分で小さく調整した後にブレイクアウトする、オニールが「最も成功率が高い」と評した成長株パターン
- 7つの条件と形成期間: カップ部分は7〜65週、取っ手は1〜2週が目安。深さは12〜33%が理想
- 本記事で得られるもの: パターン認識のチェックリスト、ピボットポイントの算出方法、だまし回避の3条件、日本株での自動スクリーニング方法
目次
カップウィズハンドルとは｜成長株投資の最重要チャートパターン
カップウィズハンドルは、株価が一旦下落した後にU字型に回復し（＝カップ部分）、高値圏で小さく調整した後に（＝取っ手部分）、出来高を伴ってブレイクアウトするパターンです。
このパターンが重要な理由は、機関投資家の行動原理と密接に結びついているからです。
カップの下落局面では、短期の投機家や弱気の株主が振い落とされます。
U字型の底で売りが枯渇し、機関投資家が静かに買い集めを行います。
取っ手部分でさらに最後の振い落としが起こり、残った株主は簡単には売らない強固な保有者ばかりになります。
この「売り圧力の枯渇」と「強固な株主基盤の形成」が完了した時点で、出来高を伴ったブレイクアウトが起こり、これがカップウィズハンドルのピボットポイント（最適なエントリーポイント）です。
カップウィズハンドルの形成期間｜カップ7〜65週・取っ手1〜2週の目安
カップウィズハンドルの条件は細かく定義されています。まずは全体像を把握するために一覧表で整理します。
| 部位 | 条件 | 数値目安 |
|---|---|---|
| カップ | 形成期間 | 7〜65週間（一般的には3〜6ヶ月） |
| カップの深さ（高値→安値の調整幅） | 12〜33% | |
| カップの底の形状 | V字よりU字型が望ましい | |
| ベース形成前の上昇トレンド | 最低30%以上の上昇 | |
| 取っ手 | 形成期間 | 1〜2週間以上 |
| 位置 | カップ全体の上半分 ＆ 10週移動平均線の上 | |
| 下落幅 | 8〜12%以内（強気相場の場合） | |
| 出来高 | 薄商いが望ましい | |
| ピボットポイント | 位置 | 取っ手部分の高値（カップの高値より5〜10%低いことが多い） |
| ブレイク時の出来高 | 平均の1.5倍以上（理想は2倍〜5倍以上） |
以下、各条件を詳しく解説します。
カップ部分の条件
形成期間は7〜65週間
カップウィズハンドルの形成には最低7週間が必要です。
一般的には3〜6ヶ月程度で形成されますが、長い場合は65週間（1年以上）かかることもあります。
期間が短すぎるパターンは、十分な調整（振い落とし）が行われていないため、ブレイク後に失敗する確率が高くなります。
カップの深さは12〜33%
カップの頂点から底までの調整幅は12〜33%が目安です。
ここで注意すべきは、深すぎるカップは危険だという点です。
仮に50%の下落があった場合、元の高値に戻るためには100%の上昇が必要になります。
オニールの研究では、こうした深すぎるカップからブレイクアウトした銘柄は、5〜15%上昇した地点で反落する傾向があるとされています。
カップの底はU字型がよい
鋭いV字型ではなく、丸みを帯びたU字型が望ましいとされています。
U字型の底は、2〜3回の小幅な下落を経て投機家が離れ、強固な株主基盤が形成されたことを示します。
V字型の場合は調整が不十分で、ブレイク後の上昇力が弱くなりがちです。
ベース形成前に30%以上の上昇トレンドがある
どんなチャートパターンにも共通する前提条件として、ベース形成前に明確な上昇トレンドが必要です。
株価が最低でも30%上昇した後にカップを形成しているかどうかを確認します。
同時に、上昇局面でレラティブストレングスが改善していたか、出来高が増加していたかもチェックポイントです。
→ レラティブストレングスの計算方法と日本株での使い方はこちら
取っ手（ハンドル）部分の条件
期間は1〜2週間以上
取っ手部分は一般的に1〜2週間以上かけて形成されます。
この期間中に最後の弱気な保有者が振い落とされます。
ただし、値動きの激しいハイテク銘柄では取っ手が形成されずにそのままブレイクアウトするケースもあります。
カップの上半分かつ10週移動平均線の上に位置する
取っ手がカップ全体の下半分に形成されたり、10週移動平均線（日足なら50日移動平均線）より下に位置したりする場合は、需要が不十分である証拠です。
このパターンはブレイクに失敗する確率が高くなります。
下落幅は8〜12%以内
強気相場では、取っ手の下落幅は8〜12%以内が適切とされています。
下がりすぎるのは売り圧力が強すぎるサインであり、逆に下がらずに真横に動く場合は十分な振い落としが行われていないサインです。
どちらもブレイク後の失敗につながりやすいパターンです。
出来高は薄商いであること
取っ手部分では出来高が減少していることが理想です。
これは、売りたい人がほぼいなくなった（＝売り圧力が枯渇した）ことを示しています。
ピボットポイント（買いポイント）の見極め方
カップウィズハンドルにおけるピボットポイントとは、取っ手部分の高値のことです。
株価がこの水準を出来高を伴って上抜けた瞬間が、エントリーのタイミングです。
重要なのは、ピボットポイントは必ずしもカップの高値（＝過去の高値）ではないという点です。
多くの場合、ピボットポイントはカップの高値より5〜10%低い位置に形成されます。
高値更新を待っていると手遅れになる可能性があるため、取っ手部分の動きを注意深く監視する必要があります。
52週高値を更新するブレイクアウトの全体像は「新高値ブレイク投資のやり方」で実践手順を解説しています。
ブレイク時の出来高増加が必須
ピボットポイントを突破する際に、出来高が通常の1.5倍以上に増加していることが条件です。
主導銘柄の場合は平均出来高の2〜5倍、時には10倍に達することもあります。
この出来高の急増は、機関投資家の本格的な買いが入ったことを示すシグナルです。
出来高を伴わないブレイクアウトは「だまし」の可能性が高く、エントリーを見送るべきです。
📘 関連記事:
- 出来高パターンの詳しい読み方と「だまし」の見分け方は「出来高の見方｜株価ブレイクの本物とだましを見抜く」で基礎から解説しています。
- 買いポイントの詳しい考え方はピボットポイントとは？で解説しています。
- カップウィズハンドルが第何ベースかを確認してください。ベースカウントとは？で数え方を解説しています
損切りラインは買い値から7〜8%
どれほど完璧なカップウィズハンドルを見つけても、損切りラインの設定は必須です。
オニールはピボットポイントの買い値から7〜8%下落したら機械的に損切りするルールを徹底しています。
適切なピボットポイントでエントリーすることは、この損切りルールに引っかかるリスクを最小化するためでもあります。
エントリーが遅れれば遅れるほど、損切りラインまでの距離が縮まり、ちょっとした調整で振り落とされる確率が高くなります。
損切りの心理的な壁の乗り越え方と実践ルールは「株の損切りルール｜成長株投資で資金を守る実践的な方法」で詳しく解説しています。
📘 関連記事:
- 新高値ブレイク投資のやり方
- 損切りルールの詳細はこちら
失敗するカップウィズハンドルの特徴（だまし回避）
全てのカップウィズハンドルがブレイク後に上昇するわけではありません。
「だまし」に引っかからないために、避けるべきパターンを整理します。
| 失敗パターン | 理由 |
|---|---|
| カップの深さが33%を大幅に超える | 元の高値に戻るための上昇幅が大きすぎる。ブレイク後5〜15%で反落する傾向 |
| カップの底がV字型 | 十分な振い落としが行われず、投機家が残っている。上昇力が弱い |
| 取っ手がカップの下半分に形成 | 需要が不十分。買い手が高値を追う力がない |
| 取っ手が10週移動平均線の下に位置 | テクニカル的に弱い位置でのブレイクは信頼性が低い |
| 取っ手が横ばいで下がらない | 振い落としが不十分。ブレイク後に売り圧力が残る |
| ブレイク時に出来高が増加しない | 機関投資家の買いが入っていない。だましの可能性が高い |
| ベース形成前に明確な上昇トレンドがない | そもそもカップウィズハンドルの前提条件を満たしていない |
| 市場全体が下落トレンド | どんなに優れたパターンでも、市場環境が悪ければ機能しない |
最後の「市場全体が下落トレンド」は非常に重要です。CAN-SLIMの「M」（Market Direction）の条件に該当し、ディストリビューションの頻発で判断できます。
→ ディストリビューション（売り抜け）について詳しく解説した記事はこちら
→ 主要株価指数のディストリビューション状況を見る（無料・毎日更新）
カップウィズハンドルとVCPの違い
カップウィズハンドルと並んで成長株投資家に知られるチャートパターンに、ミネルヴィニのVCP（Volatility Contraction Pattern）があります。
両者は似た部分もありますが、構造と用途に違いがあります。
| 項目 | カップウィズハンドル | VCP |
|---|---|---|
| 提唱者 | ウィリアム・J・オニール | マーク・ミネルヴィニ |
| 形状 | U字型のカップ + 小さな取っ手 | ボラティリティが段階的に収縮する複数回の調整 |
| 調整回数 | 大きな調整1回（カップ）+ 小さな調整1回（取っ手） | 2〜6回の連続した調整で振幅が縮小 |
| 形成期間 | 7〜65週間 | 数週間〜数ヶ月（カップウィズハンドルより短いことが多い） |
| 重視する点 | カップの深さ・形状・出来高パターン | ボラティリティの収縮度合い |
| 共通点 | 出来高を伴ったブレイクアウトがエントリーポイント | 出来高を伴ったブレイクアウトがエントリーポイント |
どちらのパターンも「売り圧力が枯渇した後のブレイクアウト」を捉えるという点では同じ思想に基づいています。
実際の投資では、両方のパターンを知っておくことでエントリーチャンスが広がります。
→ VCPについて詳しく解説した記事はこちら
📘 参考記事: カップウィズハンドル・VCPと並ぶ代表的なベースパターンが「ダブルボトム」と「フラットベース」です。
カップウィズハンドル形成後はどこまで上がる？値幅予測の考え方
「ブレイクアウト後、どこまで利益を狙えるのか」は、エントリー前に必ず想定しておくべき重要な論点です。
カップウィズハンドルには、オニールが提唱した値幅予測の考え方と、過去の大化け銘柄から導かれた経験則があります。
本セクションでは、目標値幅の算出方法、段階別の目安、利確のタイミング、そして失敗時の見切り基準まで具体的に解説します。
基本原則：カップの深さ＝最低目標値幅（メジャードムーブ理論）
カップウィズハンドルの最低目標値幅を算出する最もシンプルな方法が「メジャードムーブ理論」です。
これは、カップ部分の深さ（高値と安値の値幅）と同じだけ、ピボットポイントから上昇するという考え方です。
📐 計算例
- カップの高値：1,500円
- カップの底値：1,200円
- カップの深さ：300円（20%）
- ピボットポイント：1,505円（取っ手の高値＋5円）
- 最低目標値幅：1,505円 + 300円 = 1,805円（+20%）
これはあくまで「最低」ラインです。
業績成長が継続し市場環境が良好な銘柄は、これを大きく超えて上昇するケースが珍しくありません。
段階別の目標値幅と達成期間の目安
オニールが『成長株発掘法』で示した過去の大化け銘柄の分析と、本サイトの日本株検証から導いた目安は以下の通りです。
| 区分 | 達成期間 | 目標値幅（ピボットから） | 該当する銘柄の特徴 |
|---|---|---|---|
| 短期目標 | 1〜3ヶ月 | +20〜25% | 通常の成長株。多くの銘柄が到達 |
| 中期目標 | 3〜12ヶ月 | +50〜100% | 業績成長率20%超を継続している銘柄 |
| 長期目標 | 1〜3年 | +200%以上（2〜10倍） | EPS成長加速・新製品/新市場・機関投資家保有増加の3条件揃い |
オニールは「過去の大化け銘柄（5〜10倍株）の多くがカップウィズハンドルから上昇を始めている」と指摘しています。
短期目標で利確して終わるのではなく、業績成長が続く限りはホールドを検討する価値があります。
利確のタイミング3パターン
「どこまで上がるか」と同じくらい重要なのが「いつ利確するか」です。
オニール流の利確ルールは以下の3つを組み合わせます。
① 機械的に+20〜25%で部分利確
ピボットから+20〜25%上昇した時点でポジションの一部（1/3〜1/2）を利確します。
これは「最初の急上昇が一服しやすいポイント」であり、無理に欲張らず利益を確定させるべきタイミングです。
残りは継続保有して大化けを狙います。
② 移動平均線割れで全売却
急上昇後、50日線（10週線）を出来高を伴って明確に割った場合は全売却します。
これはトレンドの終了サインであり、長期保有を狙う場合の最重要シグナルです。
③ クライマックストップ（climax run）の兆候で利確
以下のような「上昇の最終局面」の兆候が出たら、利益を逃さず利確します。
- 2〜3週で25〜50%の急騰（短期間での過熱）
- 過去最大の出来高で大陽線（売り手と買い手の最終決戦）
- ブレイクアウトから何ヶ月も継続上昇した後の島はなれギャップアップ
- RSIなどのテクニカル指標が極端な買われすぎ水準
値幅が出ない場合の見切り基準
すべてのカップウィズハンドルが目標値幅まで上昇するわけではありません。
失敗の兆候が出たら、損失を最小化するため早期に撤退します。
⚠️ 撤退すべき3つのサイン
- ブレイクアウトから-7〜-8%下落：オニールの絶対ルール。例外なく損切り
- ピボットを下回って2〜3日経過：だましブレイクの可能性大。様子見せず撤退
- ブレイク後1〜2週で前回高値を超えられない：勢いが不足。継続上昇は期待できない
「最大損失8%」のルールを守れば、3回失敗しても1回の大化けで十分カバーできます。
値幅予測は「うまくいった時の想定」であり、「うまくいかなかった時の撤退基準」とセットで考えることが、長期的に勝ち残る投資家の習慣です。
大化け銘柄に共通する3つの特徴
カップウィズハンドルから2倍以上に上昇した銘柄を分析すると、ある共通点が見えてきます。
- EPS成長率が加速している：直近四半期のEPS成長率が、過去2〜3四半期より高い
- 業界1位または2位の銘柄：相対的に強い銘柄が長期で大化けする傾向
- 機関投資家の保有が増えている：四半期ごとの大株主変動で保有機関数が増加
これらの条件を満たす銘柄でカップウィズハンドルが形成された場合、短期目標で売り切らず、トレンドが続く限り長期保有する戦略が有効です。
日本株でカップウィズハンドル銘柄の探し方｜日本株スクリーニング条件
カップウィズハンドルの条件を理解したら、次の課題は「どうやって日本株の中から候補銘柄を見つけるか」です。
日本の上場銘柄は約4,000社あります。全銘柄のチャートを一つひとつ確認するのは現実的ではありません。
まず候補を絞り込み、その中からチャートを確認するというアプローチが効率的です。
カップウィズハンドルが形成される銘柄には共通する特徴があります。
それはCAN-SLIMの条件を満たしている可能性が高いということです。
業績が好調で、機関投資家の買いが入り、上昇トレンドの中で調整局面を迎えている、このような銘柄がカップウィズハンドルを形成します。
この特徴を利用して、以下のステップで候補を効率的に絞り込むことができます。
ステップ1：業績でフィルタリング
CAN-SLIMの「C」の条件（直近四半期のEPSと売上高が前年同期比20%以上増加）を満たす銘柄に候補を絞ります。
本サイトでは、この条件を満たす銘柄を「オニール銘柄」として自動スクリーニングし、無料で公開しています。
ステップ2：上昇トレンドにある銘柄に絞る
カップウィズハンドルの前提条件は「ベース形成前に30%以上の上昇トレンドがある」ことです。
つまり、第2ステージ（上昇局面）にある銘柄が候補になります。
ミネルヴィニのトレンドテンプレートの条件を満たす銘柄は第2ステージにいる可能性が高く、ここでさらに候補を絞れます。
📘 関連記事:
- 各ステージの詳しい特徴と見分け方は株価のステージ分析で解説しています。
- 銘柄が第2ステージにあるかどうかを判定する具体的な手順は「株価のステージ分析」で解説しています。
- 前回のブレイクアウト後に出現しやすいパターンとしてフラットベースも参考にしてください。
- カップウィズハンドルが第何ベースかを確認してください。ベースカウントとは？で数え方を解説しています
ステップ3：チャートを確認する
ステップ1と2で絞り込んだ銘柄（両方の条件を満たす銘柄はさらに有力）のチャートを確認し、カップウィズハンドルの形状を探します。
出来高の推移にも注目し、底値圏での薄商いやブレイク時の出来高急増が見られるかをチェックします。
この「業績スクリーニング → テクニカルフィルタリング → チャート確認」の流れを習慣化することで、カップウィズハンドル銘柄を効率的に発見できるようになります。
さらに詳細なデータ（レラティブストレングス、年間EPS成長率、新高値ブレイク銘柄など）を活用すると、候補の精度をさらに高めることが可能です。
CAN-SLIMにおけるカップウィズハンドルの位置づけ
カップウィズハンドルは、CAN-SLIM投資法のテクニカル分析の中核です。
CAN-SLIMの7つの条件（C・A・N・S・L・I・M）はファンダメンタルと市場環境の分析が中心ですが、実際にエントリーするタイミングを決めるのはチャートパターンの分析です。
その中で最も代表的なパターンがカップウィズハンドルであり、CAN-SLIMの「N」（New Highs＝正しいベースを抜けて新高値）の条件とも直結しています。
つまり、CAN-SLIMの実践プロセスは以下のようになります：
- C・A・N・S・L・Iの条件で業績・需給・市場でのポジションを確認
- M（市場の方向性）が良好であることを確認
- チャートでカップウィズハンドル等のパターンが形成されるのを待つ
- ピボットポイントを出来高を伴って突破した時点でエントリー
ファンダメンタルが優れていても、チャートパターンが形成されていなければエントリーしない。
逆に、チャートが美しくても業績が伴っていなければ見送る。
この二重フィルターがCAN-SLIMの核心であり、カップウィズハンドルはその最終判断材料にあたります。
→ CAN-SLIM投資法の7つの条件について詳しく解説した記事はこちら
よくある質問（FAQ）
Q. カップウィズハンドルは日足チャートと週足チャートのどちらで確認すべきですか？
基本的には週足チャートで全体の形状を確認し、日足チャートでピボットポイント付近の細かい動き（出来高の変化、取っ手の形成過程）を確認するのがおすすめです。
オニールも週足チャートと日足チャートの併用を推奨しています。
Q. 取っ手がないカップ型でもエントリーしてよいですか？
オニールは「取っ手なし型」も有効なパターンとして認めています。
ただし、取っ手がある場合に比べて最後の振い落としが不十分な可能性があるため、ブレイク時の出来高が十分に大きいことをより厳格に確認すべきです。
Q. カップウィズハンドルのブレイク後、どこで利益確定すべきですか？
オニールは、ピボットポイントから20〜25%上昇した時点で少なくとも一部を利益確定することを推奨しています。
ただし、ブレイク後1〜3週間で20%以上上昇した場合は「8週間ルール」が適用され、最低8週間は保有を続けるのが望ましいとされています。
Q. カップウィズハンドルとダブルボトムの違いは何ですか？
ダブルボトムは「W」字型に2つの底をつけるパターンです。
カップウィズハンドルとは形状が異なりますが、どちらも「売り圧力が枯渇した後のブレイクアウトを狙う」という点では同じ思想に基づいています。
オニールはダブルボトムもCAN-SLIMで有効なパターンとして紹介しています。
ダブルボトムの詳しい条件とエントリー方法はダブルボトムとは？で解説しています。
まとめ
カップウィズハンドルは、CAN-SLIM投資法におけるテクニカル分析の最重要パターンです。
カップの深さ（12〜33%）、形成期間（7〜65週間）、取っ手の位置（上半分かつ移動平均線の上）、そしてブレイク時の出来高増加、これらの条件を満たすパターンを見つけ、適切なピボットポイントでエントリーすることが成長株投資の成功確率を高めます。
ただし、チャートパターンだけでは不十分です。
CAN-SLIMの7つの条件でファンダメンタル面も確認し、市場全体の方向性が良好であることを合わせて判断することが重要です。
日本株でカップウィズハンドルの候補銘柄を効率的に探すには、まず業績と株価トレンドでスクリーニングをかけてから、絞り込んだ銘柄のチャートを確認するアプローチが有効です。
→ オニール銘柄一覧を見る（無料）：CAN-SLIMの「C」条件でスクリーニングした銘柄
→ ミネルヴィニ銘柄一覧を見る（無料）：第2ステージの上昇局面にある銘柄
