レラティブストレングスは、インベスターズ・ビジネス・デイリーで発表されている指標の1つです。
僕が日本株の投資手法で参考にしているウィリアム・J・オニール「オニールの成長株発掘法」、マーク・ミネルヴィニの「ミネルヴィニの成長株投資法」でもとても重要視されている指標です。
基本的に、レラティブストレングスの計算方法は公開されていません。
しかしながら、僕なりに調べてみたところ、どうやらそれっぽいものが見つかったので自力でプログラムを開発して計算してみることにしました。
計算結果の一部は本サイトで無料公開しています。
レラティブストレングスとは？
まずはレラティブストレングスについて解説していきます。
各銘柄の株価がどれくらい活発に動いているかがわかる！
レラティブストレングス（Relative Strength, 通称: RS）はインベスターズ・ビジネス・デイリー（以下、IBD）が発表している指標の1つです。
IBDが独自に開発した指標であり、各銘柄の株価の動きが市場全体に比べてどれくらい良い動きをしているのかを表します。
レラティブストレングス指数とは、『インベスターズ・ビジネス・デイリー』紙が独自に開発した評価法で、ある特定の銘柄の値動きを市場の残りの銘柄の動きと過去52週間にわたり比較するものだ。そしてその評価として各銘柄に1〜99の数値が割り当てられる（99が最高）。例えば、レラティブストレングス指数が99の場合は、その銘柄の値動きは市場全体の99％の企業を上回ったことを意味している。レラティブストレングス指数が50の場合は、市場の銘柄の半分がその銘柄よりも良い動きをし、残りの半分が悪い動きだったことを意味する。
「オニールの成長株発掘法」より
上記の通り、1〜99の数値で表現されます。
99は全体の99％より良い動きをしていることを意味しています。
レラティブストレングスを使えば、各銘柄の株価が市場全体の中でどれくらい良い動きをしているのかをすぐに判断することができます。
インベスターズ・ビジネス・デイリー（IBD）とは？
インベスターズ・ビジネス・デイリー (Investor's Business Daily, 通称: IBD）は、著名投資家であるウィリアム・J・オニールが運営している投資情報サイトです。
日々の市場動向やオススメの投資銘柄など、様々な情報を発信しています。
インベスターズ・ビジネス・デイリーは投資に有益な様々な情報を得ることができるので、世界中の投資家から人気があります。
ただし、無料で見ることはできません。有料です。
そして、基本的にはアメリカ株を対象としているので、日本株の情報はありません。
レラティブストレングスの使いどころ
次にレラティブストレングスの使いどころについてみていきます。
基本的な方針はシンプルです。
レラティブストレングスの高い銘柄に投資する
ポイント
レラティブストレングスの高い銘柄に投資する
「オニールの成長株発掘法」では次のように記載されています。
1950年代初期〜2008年にかけて最高の値動きを記録した銘柄について、大きく株価が上昇する前のレラティブストレングス指数を調べてみると、平均が89であることが分かった。これは、大化け銘柄がいよいよ最大の上昇を始めようとしているときには、市場の残りの9割の銘柄よりも、値動きですでに上回っていることを意味しているのだ。そこで、株式市場で大きな成功を収めたいのならば、この大原則を守ってほしい。真の主導銘柄を見つけて買い、低迷株や共振株は避けること。レラティブストレングスが40〜60台の銘柄は買ってはならない。
「オニールの成長株発掘法」より
上記の内容を踏まえると、レラティブストレングスが80以上の銘柄が投資対象として良さそうな感じがします。
最後の「レラティブストレングスが40〜60台の銘柄は買ってはならない。」との内容から、最低でも70以上の銘柄を選択すべきことがわかります。
特に興味深い点は、これから爆上げしようとしている銘柄の大半は、それが始まる前からすでに市場全体の9割の銘柄よりも値動きですでに上回っていることです。
そうでもない銘柄が突然上昇するのではなく、もともと強かった銘柄がさらに上昇する場合が多いということが面白いですね。
そしてこれは、これから大化けする銘柄を探す際の重要な基準になります。
そして、僕が参考にしているもう一冊「ミネルヴィニの成長株投資法」でもレラティブストレングスについて記載されています。
レラティブストレングス（インベスターズ・ビジネス・デイリー紙のレポートなどで見られる、株価指数と比べてどれほど強いかの指標）のランキングは70以上、望ましくは80台から90台である。通常、より良い候補の場合にはこれらが当てはまる。
「ミネルヴィニの成長株投資法」より
このように、最も一般的な使い方は、レラティブストレングスの高い銘柄に投資するです。
参考記事: 【オニールの成長株発掘法】CAN-SLIM投資法について解説
トレンドテンプレートで活用する
また、レラティブストレングスを活用すれば、上昇局面にいる可能性の高い銘柄を抽出することもできます。
成長株投資で著名なミネルヴィニによれば、株価は次の4つのステージからなると言われており、投資すべきは第2ステージの上昇局面です。
株価を形成する4つのステージ
- 第1ステージ：底固め局面
- 第2ステージ：上昇局面
- 第3ステージ：天井圏
- 第4ステージ：下落局面
ミネルヴィニの提唱するトレンドテンプレートを利用すれば第2ステージにいる可能性の高い銘柄を判定することができます。
参考記事: 【無料公開】ミネルヴィニのトレンドテンプレートを日本株に適用する
そしてこのトレンドテンプレートの条件の1つにレラティブストレングスがあります。
本サイトでは、ミネルヴィニが考案したトレンドテンプレートのレラティブストレングス以外の条件を満たす銘柄を「ミネルヴィニ銘柄」として管理しています。
毎週土曜日の朝に更新しています。
これにレラティブストレングスを組み合わせるとさらに精度が上がるはずです。
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ミネルヴィニ銘柄
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レラティブストレングスを計算する
レラティブストレングスの使いどころがわかったところで、実際に日本株でレラティブストレングスを計算していきます。
【大前提】レラティブストレングスの計算方法は公開されていない
まず最初に大前提として、レラティブストレングスの計算方法は公開されていません（涙）
レラティブストレングスは、IBDが独自に開発した指標です。
このデータを見るにはIBDの有料会員になる必要があります。
よって、お金を払わない限り、この指標を見ることはできません。
そして仮にお金を払って見ることができても、計算方法は公開されていないので、どうやって計算されているのかを知るすべはありません。
さらにIBDはアメリカ株がメインの投資情報サイトなので、会員になったとしても日本株に関する情報はありません。
【朗報】色々な人たちが計算方法を検証している
実際の計算方法は公開されていませんが、世界に目を向けると、レラティブストレングスの計算方法を検証している人たちが結構います。
IBDのサイトにも簡単な説明があります
一応、IBDのサイトにも、レラティブストレングスに関する記述があります。
→ Relative Price Strength (RS) Rating or Relative Strength（英語サイト）
記事は英語なのでこちらにざっくりと内容をまとめます。
- 過去12ヶ月の株価から算出される。
- 過去12ヶ月の5つの株価を使って計算している。
- 算出データから上位1％が99、2％が98・・・といった具合に1~99で数値で表現される。
- 5つの株価が取得できない上場1年未満の株のレラティブストレングスは1とする。
過去12ヶ月（つまり1年）で5つの株価を使っているので、おそらく使用する株価ポイントは次の5つかと思います。
- 直近の株価
- 1四半期前の株価
- 半年前の株価
- 3四半期前の株価
- 1年前の株価
信憑性の高そうな計算方法を発見！
これを踏まえて、英語でググるとそこそこ該当記事が出てきます。
その中でも僕が注目したものがこちらの記事です。
ちょっと古いですが、ここで紹介されている計算方法は、他サイトでもちょくちょく出てくるので、わりと信憑性がありそうな感じがします。
→ Does anyone have any ideas for IBD's Canslim technical ratings?（英語サイト）
レラティブストレングスの計算式
ここで紹介されている計算式がこちらです。
レラティブストレングスの計算方法
- 各銘柄に対して以下の計算式を適用します。
((((C - C63) / C63) * 0.4) + (((C - C126) / C126) * 0.2) + (((C - C189) / C189) * 0.2) + (((C - C252) / C252) * 0.2)) * 100
*Cは直近の株価、C63やC126はそれぞれ63営業日前（一四半期前）の株価と126営業日前（半年前）の株価を指す。 - 計算結果から数値の高い順に並べ、上位1％のレラティブ・ストレングスを99、次の1％を98、、、と割り振る。
上記の計算結果をもとに、上位1％を99、2％を98・・・と数値を割り振っていけば完成です。
Cは直近の株価で、C63とかC126はそれぞれ63営業日前の株価と126営業日前の株価を意味します。
63という数字は、1ヶ月を21営業日とした際の3ヶ月分、つまり四半期分になることがわかりますね。
直近の株価をより重視する数式になっている
そして各ポイントにおいて、直近の株価への上昇率を算出しています。
さらに四半期前からの上昇率には0.4、それ以外には0.2という係数をかけています。
これを全て足すと1になることがわかりますね。
直近の上昇率には0.4と、それ以前の上昇率の2倍の係数をかけていることから、直近の株価の動きをより重視していることがわかります。
この数式から、継続的に上昇している銘柄や、長期間のレンジ相場から抜け出した銘柄の点数が高くなるような設計になっていることがわかります。
ちなみにそのほかの計算方法だと、こちらのものとかがあります。
計算方法は違えど、直近の株価の変化をより重視するような計算式になっているので、概ね似たような結果になることが予想できます。
実際に計算してみる
計算方法がわかったので実際に計算してみます。
とはいっても本当の計算方法はわからないのであくまでも参考値程度のものであることをあらかじめご了承ください。
一応、参考記事の中では概ね一致していると言っているのでそこそこ信憑性は高そうです。
株価のデータの取得
本サイトでは東証に上場している銘柄の株価を日々収集しています。
東証上場銘柄一覧にある銘柄を対象としています。
このデータを使って各銘柄のレラティブストレングスを計算していきます。
毎日レラティブストレングスを計算して結果の一部を公開
計算結果の一部は、本サイトで公開しています。
是非ともご活用ください。
より詳細なデータはnoteで提供しています
また、レラティブストレングスとその他のデータを組み合わせたより詳細なデータについてはnoteでも提供しています。
もしご興味あればご覧ください。
まとめ
本記事では、IBDが独自に開発したレラティブストレングスを日本株に適用してみました。
レラティブストレングスは成長株投資で有名なオニールとミネルヴィニの投資手法で重要視されている指標です。
計算方法は公開されていないため、正解はわからないのですが、調べてみるとそこそこ信憑性の高さそうな計算式が見つかりました。
レラティブストレングスを活用すれば、活発に株価が動いている銘柄を簡単に見極めることができます。
一部の計算結果は無料で
日本株に適用した例も見つからなかったため、独自にプログラムを開発して、日本株でレラティブストレングスを計算する環境を構築しました。
また、noteでは僕が日々の株式投資で使っているデータを提供しています。
独自の条件でスクリーニングした銘柄の業績や株価チャートなどをPDF形式にまとめたレポートや、誰にでもスクリーニングができるようにファンダメンタル指標やテクニカル指標をExcel形式にまとめたデータを提供したりしています。
ご興味あれば是非ともご覧ください！
最後まで読んでくださり、ありがとうございました。