81銘柄全データ公開｜「マーケット逆風下でRS96超えは+11%」— 週次レポート3ヶ月追跡 第2回

2026年6月に公開した追跡レポート第1回では、2026年2月に週次レポートで配信した144銘柄の3ヶ月追跡データをすべて公開しました。

今回はその続編、シリーズ第2回として、2026年3月配信の81銘柄の3ヶ月追跡結果をお届けします。

今回の最大の見どころは、「マーケット環境が真逆だった」という点です。

成長株中小型セクターに逆風が吹く中、週次レポート配信銘柄はどのような結果になったのか。

そして前回の学び「RS96以上の銘柄群は勝率46%・平均+4%」は再現されたのか。今回はその検証がメインテーマになります。

結論を先に言うと、「マーケット逆風下でもRS96超え群は勝率60%・平均+11%を叩き出した」という、前回よりも明確なパターンが確認できました。

ただし全体では平均-5%と厳しい結果。この振れ幅の意味を、データで解きほぐしていきます。

このレポートの前提と計算ルール（第1回と同じ）

誠実な分析を保証するため、計算ルールを毎回明示します。前回と同じ設計です。

スクリーニングの詳細ロジックは第1回記事で全公開しています。

全体結果サマリー｜81銘柄の3ヶ月パフォーマンス

まず結論から。2026年3月配信の81銘柄の3ヶ月後パフォーマンスは以下の通りです。

正直にお伝えします。全体パフォーマンスは前回よりさらに悪化しています。

第1回では平均-1.24%・中央値-11.13%・勝率31.2%でしたが、今回はいずれも下振れ。テンバガー銘柄も4銘柄から1銘柄に減少しました。

ただし、この数字を「良い/悪い」で判断するには、同期間のマーケット環境を必ず併せて見る必要があります。次のセクションで詳しく解説します。

マーケット文脈｜「日経+15〜31%・グロース250 -6%」の二極化相場 

2026年3月〜6月は、日本株市場において「大型株と中小型グロース株の二極化」が起きた期間でした。

配信日→評価日それぞれの主要指数の動きは以下の通りです。

この文脈で「平均-5.07%」を評価すると、東証グロース市場250指数（-6%前後）とほぼ同水準です。つまり「マーケット並みの成績」であり、指数を大きくアンダーパフォームしたわけではありません。

ただし前回（第1回）の追い風局面ですらグロース250をアンダーパフォームしていた事実と併せて考えると、依然として「機械的スクリーニングで選ばれた81銘柄を均等保有する」使い方は最適ではないことが再確認されました。

分布で見る「平均」と「中央値」＋ ヒストグラム

81銘柄のリターン分布をヒストグラムで見ます。

特徴的なのは、「マイナス圏に大きな塊、プラス圏に細長い尾」という非対称な形です。

• マイナス圏（-30%〜0%）: 62銘柄（76.5%）
• プラス圏（0%〜+20%）: 8銘柄
• +20%以上の大化け候補: 11銘柄（うち+100%超1銘柄）

この形が「平均-5.07% / 中央値-14.11%」という乖離を生みます。

大化け銘柄が全体平均を10ポイント近く押し上げているものの、中央値では約-14%という現実。

つまり「均等買い」戦略は、ごく一部の大化けにおんぶする構造で、統計的には不利です。

大化け銘柄TOP4の徹底分析

マーケット逆風下でも+50%を超えた4銘柄を分析します。

特にテクノフレックスは3ヶ月で株価が約3倍という異例のパフォーマンス。

配信時にRS 93と既に強い状態でしたが、そこから+191%上昇して評価時RS 99へ。まさに「強い銘柄はさらに強くなる」というレラティブストレングスの本質を体現した銘柄と言えます。

前回の学びは再現されたか｜「RS96超え群は勝つ」の再検証

第1回で発見した最も重要なパターンは「配信時RSが96以上の銘柄群は、勝率46%・平均+4%で相対的に強い」という点でした。

今回もこの現象が起きているのか、検証します。

RS 96以上という条件は、市場全体の上位4%に相当します。

この閾値でスクリーニングすると、81銘柄から10銘柄に絞り込まれ、そのうち6銘柄が+0%以上、4銘柄が+20%以上を達成しました。均等買いの平均-5%と比較して、明確な差が生まれています。

業種別パフォーマンス｜建設・機械が2回連続で強い

業種別の平均リターンを見ると、建設・資材（+24.6%）と機械（+17.9%）が突出していることが分かります。

大化けTOP4も全員が「建設・資材」または「機械」に属しており、業種選定が結果に直結しました。

これは前回コホートでも一部見られた傾向で、「時期的に強いセクターの中の強い銘柄」を掴めるかどうかが大化けの分かれ道になっています。

市場区分別｜プライム持ちこたえ、スタンダード苦戦

プライム市場は平均+0.51%と持ちこたえた一方、スタンダード市場は-6.18%と苦戦。日経平均+15〜31%の大型株ラリーの恩恵はプライム側に集中しやすく、スタンダードにいる中小型銘柄は市場環境の逆風を直接受けました。

逆に言えば、スタンダード市場にいながら+50%を叩き出した3銘柄（テクノフレックス・石井表記・山王）は、市場逆風を突き抜けた本物の強さを持っていたと言えます。

「弱った銘柄は早く切る」の重要性｜RS変化と結末

配信時RSと評価時RSの変化（rs3 - rs0）で銘柄をグループ化すると、驚くほど明確な相関が見えます。

これは損切りルールやSEPAで語られる「規律のリスク管理」が、実データでも決定的に重要であることを示しています。

ワースト5の銘柄はいずれもRSが80台→10-30台へと大きく崩れており、シグナル的には配信後1〜2ヶ月で撤退判断ができる状況でした。

「握り続けるべきもの」と「早く切るべきもの」を見分けることこそ、機械的スクリーニングの結果を活かすカギです。

前回コホートとの比較サマリー 

全体としては第2回の方が厳しい結果でしたが、RS96超え群のパフォーマンスは第2回の方が明確に良いという興味深い結果に。

マーケット環境が悪い時ほど「本物の強さ」が際立ちやすいという構造が2コホート連続で確認できました。

6ヶ月後・12ヶ月後の再追跡予告

本記事の追跡は「3ヶ月後」時点ですが、シリーズでは6ヶ月後・12ヶ月後の再追跡も実施します。

• 2026年09月頃: 202603コホートの6ヶ月後追跡を公開予定
• 2027年03月頃: 202603コホートの12ヶ月後追跡を公開予定
• 並行して、202604・202605コホートの3ヶ月後追跡も月次で公開

特に注目したいのは、3ヶ月時点で+50%を叩き出したテクノフレックス（+191.6%）が、その後さらに上昇を続けるのか、それとも反落するのかという点です。

オニールが提唱する「勝ち銘柄は握り続ける」戦略が実データでどう機能するか、継続追跡でお伝えします。

まとめ｜シリーズ継続で見えてきた「機械の再現性」

本サービスの週次レポートは、「候補銘柄の抽出」までを機械化しています。

しかし最終的な銘柄選定・エントリータイミング・撤退判断は、人間の目で行うことが前提です。追跡データが示すのは、その前提の重要性そのものです。

ご自身の投資判断の参考にしていただければ幸いです。次回の追跡レポート（202604コホート・8月公開予定）もぜひご期待ください。